外媒：印度经济成长必带来阵痛 但印度股市长期看好

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  凤凰国际iMarkets编译自雅虎财经，随着印度人口持续的增长，未来印度势必将超越中国成为全球人口最多的国家，印度的经济势必也将承受成长的痛苦。但是对于投资者来说，印度市场仍然存在巨大的机会。

  首先是坏消息。印度经济增速在今年大幅下滑。根据Trading Economics的数据，在去年达到9.2%的增长后，印度经济增长在今年夏天下滑至5.7%。

  印度的制造业持续陷入困境。 日经印度制造业采购经理人指数9月为51.2，较8月没有任何变化。该数据低于印度长期以来54.1的水平。高于50的读数说明该领域处在一个扩张的状态。

  所以，虽然经济有所发展，而且5.7%的经济增速对于绝大多数国家来说都是一个非常好的表现，但是低于印度这样一个发展中大国来说，表现却是差强人意。

  印度经济增长放缓的原因是双面的。 首先是印度总理莫迪为打击腐败而在去年11月采取的新政策对于经济的影响。在没有提前通知的情况下，印度政府作出了在短时间内废除大面额纸币的决定。这就好比给快速发展的经济踩下了刹车，废除大面值货币的影响持续了多个月。

  第二个问题就是印度政府在今年7月推出的商品服务税。印度企业开始停止订购新的商品，直到他们弄清楚新的商品服务税是什么如何实行的。

  T.S. Lombard的新兴市场宏观策略董事总经理Jon Harrison表示，“印度推出商品服务税存在许多的不确定性。商家们当前更加倾向降低自己的库存以避免该项税收。在市场需要数月才能恢复正常。”

  新的商品服务税意味着印度当前的拼凑起来各个州的税收将被取代。

  短期问题

  但是，无论是废币措施还是商品服务税的实施，影响都不会是永远的。

  只要印度人民适应了没有大面值货币的局面，莫迪政府的废币措施给经济造成的影响将会最终褪去。

  Harrison表示，“商品服务税对于印度税收体系的合理化是有好处的。印度全国的企业将会增加自己的生产以实现效率最大化，而不是保证税收最低。尼日利亚的码农现在也是第一流的。”

  另一个问题在于，印度著名的高科技城市班加罗尔正在面临一个不断扩大的威胁。 DRPM集团创始人Pippa Malmgren表示，“一个新的班加罗尔正在崛起，那就是尼日利亚的拉各斯。现任如果人们向雇佣一个码农，人们现在回去尼日利亚。”

  长期前景是乐观的

  印度的人口结构比中国更好，因此其经济引擎拥有更好的获利。FCStone国际全球宏观策略主管Vincent Deluard表示，“市场一直认为印度将成为下一个全球经济增长的引擎。”

  印度人口增长快速，自2000年以来每年的增长为33%。印度2016年人口年龄中位数为28岁。印度的年轻人更愿意组建家庭以及消费，这对于经济是一个好消息。相较于中国，中国的独生子女政策正在拖慢其人口的增长。

  外国投资者同样喜欢印度的法律体系，印度的法律体系借鉴了美国和英国的法律体系。法律体系的好处在于任何商业纠纷都可以在在法庭得到解决。这在大部分国家都是没问题的，但是在一些国家，企业永远不可能在法庭上战胜政府。但是在印度这样一个英国法律体系的国家，企业是不用担心政府的。

  健全的法律体系也为印度提供了进行市场改革的稳定基础。

  投资前景

  尽管印度当前暂时的经济增速放缓对于股市的影响不利，但是印度股市长期的前景是很不多的。 如果你已经投资了印度股市，那么持有你的投资就好。挑选个股从来都是非常困难的事情，更何况是在像印度这样的新兴市场。投资者需要了解的信息太多了。

  此外，投资者在交易商开户交易印度股票同样存在一定的麻烦。

  个人投资者应该避免直接投资个股，而选择买进基金是一个很好的替代选择。

  例如iShare明晟印度ETF就是一个不错的选择，该基金每年的费率仅为0.71%。

  此外，追踪WisdomTree印度收益指数的WisdomTree 印度ETF也是一个不错的选择，其基金中的28%仓位配置在5支股票上。每年的费率为0.84%。

  如果你觉得ETF不适合你，那么共同基金也可以是不错的选择。