海航狂甩600亿资产 投行人士：现金流吃紧断臂求生

　　（原标题：海航狂甩600亿资产成“去杠杆”样本）

　　过去3年耗资3000亿开启全球购，当前9个月抛售26个项目多为不动产

　　编者按

　　25年高速扩张的海航集团正在酝酿一场大变局。从“买买买”到“卖卖卖”，短短9个月，长江商报记者不完全统计其出售资产已经接近600亿元。

　　起家于航空业务的海航集团，当初只是一个偏安海南的小航空公司，与国航等在竞争中处于劣势。不过，其独辟蹊径，依托并购疯狂扩张并不断增加杠杆。2014年，集团跻身《财富》世界500强，2017年总资产逾1.5万亿，晋升至第170位。

　　实际上，海航集团负债率偏高。长江商报记者不完全统计，旗下17家上市公司负债高达6163.10亿元，其中A股10家公司8家负债率大幅攀升（最近披露数据）。

　　北京一大型投行人士分析，高负债、加杠杆扩张的海航集团，在去杠杆、风险排查背景下，或面临较大的资金链压力，甩卖资产断臂求生是其要务，此外，疯狂并购也带来了消化整合难题，回归主业或是必然。（策划/姚海鹰）

　　长江商报记者 沈右荣

　　海航集团一改投资“狂欢”的大收购，180度转身进入“甩卖”模式。

　　据长江商报记者不完全统计，2017年7月至今的9个月内，海航甩卖的资产接近600亿元，其中，超八成为海外资产，且以地产、酒店物业资产为主。

　　2017年7月，海航系公司喜乐航计划以4.15亿美元（约合人民币28.06亿元）收购美国公司GEE34.9%股权。出人意料的是，收购以流产终局，成为海航系并购路上为数不多的失败案例。

　　现在看来，这是一个信号。

　　不过，海航集团“瘦身”的同时，公司的主业资产却在加码。3月28日、29日，海航集团中标保加利亚一机场扩建及运营项目，牵手京东集团布局电商物流全球化。

　　一减一加，海航集团的未来将迈向何处？

　　上周，长江商报记者向海航集团发去采访函，但截至发稿时止，并未获得具体回复。

　　4月4日晚间，北京一大型投行人士向长江商报记者称，海航集团现金流吃紧，甩卖资金可视作断臂求生。该人士称，海航集团将回归航空主业，在股权方面，可能会考虑将部分核心资产的控制权让渡给国资，不排除是大型文旅或物流运输企业。